黄金还在涨，现在能买吗？

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22年的时候，小白做过一个推论，未来几年，大饼和黄金，至少要爆发一个。

彼时大饼的价格3w（usdt），黄金的价格300多。

其实也只是随口一说，收获的更多是抬杠和质疑，投资要有自洽的内在逻辑，而不是跟风。

最近黄金一波涨幅，又到了接近1000的位置，很多人问，现在能买吗？

失败总是贯穿人生始终，谷底的时候割肉，波峰的时候追高，大抵如此。

选择大部分时候是大于努力的，但怎么去选择，这是个问题，选择的过程要不要努力呢？

小白觉得还是需要的，咱们的努力不应该是机械的搬砖操作，更应该是学习资产标的的内在逻辑。

对比下钻石和黄金近5年的价格走势，结果令人震惊： 钻石跌去27%，黄金大涨84%。

曾经象征「永恒」的钻石，如今可以在咱河南的实验室「批量复制」。

人工钻石的供给增加了，又遇上结婚率暴跌、奢侈品消费降温，钻石价格一路走低。

核心的问题来了：黄金为什么能一直涨？现在入场，会不会太晚了？ 黄金怎么买最划算？

马克思说过：「黄金天然不是货币，但货币天然是黄金。」

黄金作为「保值资产」，拥有几千年的历史，但它的价格波动，其实非常剧烈——

从黄金自由化交易开始，近55年（1971.1-2025.12），累计涨幅超过90倍，年化收益率约为8%。

黄金的涨幅并不是一帆风顺的，可以涨个10倍，也能动辄腰斩。

这个涨幅对比起银行利率来说，可以说是很高了，但作为风险投资，只能说是一般水平。

那么，金价的决定性因素有哪些呢？

目前来看，无非是两方面：实际利率、市场需求。

（1）实际利率

黄金和股票、债券不一样，它不会发放股息或利息，属于「不产生现金流的资产」。

投资黄金几乎没有额外收益，因此黄金的吸引力，取决于其他资产的「好坏」。

比如，政府发行的国债，收益率一直涨，市场的钱就会涌向债市，减少黄金的需求。

又比如，降息周期，美元利率下降，新印的美钞会更多地流向美股和黄金，推动黄金价格上涨。

「实际利率」的概念，很多人可能是第一次听说，并不指表面的利率，要用名义利率减去通胀率，得到的实际回报。

实际利率=名义利率-通胀率

举个例子，俄罗斯的存款给你10%的回报，但通胀率是15%，实际上每年还亏5%，这个时候很多人就会放弃存款。

在高通胀的情况下，债券吸引力下降，黄金的需求就会上升。

有机构统计，2018年-2021年，两者的相关性非常高（0.92），表明实际利率在很大程度上决定了黄金价格的波动。（实际利率↑，黄金↓；实际利率↓，黄金↑）。可到了2023年，相关性不断下滑（0.49），这意味着有新的因素，影响黄金的走势。

2）市场需求

黄金的需求，大致来自四方面：首饰消费、科技电子制造、投资需求、中央银行。

最近几年黄金价格翻倍增长，你可能会觉得首饰消费的生意会更好。

其实，近几年的金饰消费规模在萎缩，因为金价一路上涨，很多人觉得太贵了，同样的钱买的黄金更少了，会抑制购买需求。

比如前几年，年轻人喜欢攒1克的金豆豆，现在「降级」到克重更小（0.1克）的手机黄金贴纸了。

投资需求一直到24年下半年都是下滑的，因为这段时间，美国、欧洲都在加息，利率从0来到5%。

拿着黄金没有额外收益，这意味着黄金价格如果不变，每年会亏掉5%，涨不到5%也是亏，有一定的机会成本。

2024年下半年美联储降息周期开启+中东动荡，投资需求开始提升。

当然，决定性的因素还是来源于各个国家的中央银行，连续三年买入1000吨，这其中就包括咱们的央妈。

央妈干嘛囤黄金呢？

这得说回2022年的俄乌冲突之后，美欧用金融手段制裁俄罗斯，冻结了他们的美元外汇储备。

有多少呢？

约3000亿美元，换算成软妹币20000多亿，好像也不多，只相当于一个恒大。

但对比下254国补的支出1500亿，可以支撑10多年的国补了，不管对哪个国家来说都不是小数目。

这不免让手上持有美国资产（美元、美债）的国家担心，自己会不会有一天惹美国不开心了，也被「没收财产」。

咱们的经济能量比俄罗斯要强大的多，真出现那一步最后的结果大概率是俩败局伤，而且对方一定是更大的损失。

但不能排除，短视的西方政客为了政治利益而选择鱼死网破的可能性。

所以，不少央妈，特别是新兴市场国家，将黄金纳入储备。毕竟黄金的价值是公认的，持有实物的话，也不会被冻结。

2024年，波兰、土耳其、印度、中国是几个「大买家」。

懂王上台之后，掀起了全球贸易战，避险情绪可能会给黄金「添一把火」。

而各国央妈的「去美元化」趋势难以逆转，更像是长期的战略行动，金价的基本盘在未来很长一段时间内都不会太差。

这是不是说，咱们可以跟着央妈无脑买买买吗？

当然不是！

投资任何时候都不是跟风，就像你在行情很好的时候选择跟单，对方前面1年每个月都是赚个几倍，让你心动不已。

然而你一开始跟单，这个月就亏完了。

你觉得很委屈，为啥老天爷要这么针对我？

其实只是恰好踩雷了，没有谁能够一直赢，而根据墨菲定律，可能发生的坏事情总是会发生。

更惨的是，你跟单的那个人下个月又起飞了，因为他亏一个月只是亏掉了盈利的一小部分，而你亏完本金下了牌桌。

虽然各国央行近来买得多，但黄金占外汇储备的占比并不高，多数国家集中在5%-10%之间。

如果你想买点，不妨参考这个比例，来做家庭资产配置。

比如你有100w的闲钱，计划配置黄金的占比是10%，也就是最多买10万。

等到下一年，可投资产变成120万，黄金涨到20万了，你可以做一次再平衡：卖出8万黄金，让黄金的占比始终维持在10%。

这样金价涨了，家庭财富也能升值；下跌了，也不会影响到日常开支，投资闲钱增多的时候加仓一笔就行。

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我们在炒币的时候，数字货币的波动异常剧烈，周期又很长，心态很容易失衡从而影响操作。

最经典的就是追涨杀跌，不管是新韭菜还是老虾米，都难逃这个怪圈。

怎么解决呢？

咱都知道要调整心态，可炒币本来就是反人性的，谁也不能保证极端行情下还能保持理性。

这就是小白经常强调的，策略的重要性。

比如定投，利用时间来摊平成本，穿越牛熊周期获取数倍的利润。

又比如马丁策略，按照现价买入一部分，每下跌到一定比例就加仓，每上涨到一定比例就加仓。

以马丁策略为思路，通过机器人挂单操作，这就是网格交易工具。

更高阶的还有量化交易，通过数学模型和计算机程序自动执行交易的金融投资方式，核心是替代主观判断实现高效决策。

咱们通过一些客观的数据和历史规律来判断未来的走势趋势，用网格机器人代替手动操作，可以说是最基本的量化交易方式。

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你可能不知道，黄金也可以做网格交易。

黄金在币圈有对应的数字化代币，名称为paxg，在币安就可以进行网格操作。

价格一般和黄金是一致的，不过波动性更大，这样就有了一定的套利空间。

相当于有一个额外的被动收益，跌破区间亏的更少，涨破区间也赚的更少。

 

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