暮气沉沉的币圈，朝气蓬勃的a股

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曾经的币圈可以说是无数人的白月光，一个币竟然可以短短一个月的时间涨个上百倍甚至更多。

哪怕是大饼这样的龙头，一个周期也能涨个20倍，定投都有可能拿到10倍的收益。

那时候的a股，还被戏称为缅a，别说和币圈币，直接被美股按在地上摩擦。

A股的“牛短熊长”和美股的“牛长熊短”很不一样：

A股‌：牛市平均‌1.2年‌，熊市‌2.8年‌，牛熊比约1:2.3

‌美股‌：牛市平均‌3.6年‌，熊市‌1.4年‌，牛熊比约2.6:1

即使是美股，想要通过定投做到10倍的收益，根据ds的测算，至少需要20年的时间。

而币圈做到这一点，只需要一个周期，三四年的时间足矣。

当然，这里说的是曾经，现在的币圈，已经和早期的浪漫时代相去甚远了。

之前说到过矿池的概念，小散退场，矿池的算力如果足够，理论上是有可能发动51%攻击，来篡改分布式账本。

这种中心化的玩法，对大饼的去中心化来说，是一次巨大的打击。

如今大饼的持仓分布也越来越中心化了，早期巨头和沉睡遗失＋资本巨鳄＋国家力量拥有了大概40%的数量，而小散只有20%左右。

未来还有量子计算机的巨大威胁，就像是达摩克斯之剑，一时半会不会落下，但谁也不知道啥时候落下。

除了越来越中心化的趋势，大饼的避险属性和黄金的差距越来越大。

本轮降息周期，大饼虽然也有8倍左右的大涨幅，但波动率明显增大，经常会有10%以上（甚至超过30%）的大跌。

可以说一有风吹草动，大饼就会表演瀑布，哪怕是地区形势的小摩擦都要应声下探。

黄金1月涨幅超过20%，昨天一波急跌，大饼也跟着跌，全月累计跌幅超过了15%。

别的标的涨，大饼横盘或者跌；别的标的跌，大饼跌的更狠。

很多所谓的大v预测，大饼已经进入了熊市，甚至养眼要跌破6w。

目前来看，短期内疲软，继续下跌是有可能的，但是直接牛转熊可能性很小。

原因就在于降息周期还没有结束。

降息已板上钉钉‌：市场普遍预期美联储将在2026年启动降息，主要因通胀回落和就业市场降温。

‌时点分歧‌：部分机构（如荷兰合作银行）预测首次降息可能在‌6月‌（新主席上任后），也有分析认为会推迟至‌9月‌或更晚。

幅度预期‌：累计降息幅度预测在‌50-150个基点‌之间，多数机构预计全年降息2-3次。

还有个关键时间节点，2026年11月3日‌，老美中期选举，选举结果将影响政策走向，可能导致金融市场波动。

老美俩个党，对加密货币的政策截然不同，中期选举的结果对币圈可能会有很大的冲击。

小白之前说过，如今大饼的基本盘和上一个周期比已经换了人间：

①比特币etf通过：ETF的获批和成功运营，极大地提升了比特币作为‌一种被广泛认可的金融资产类别‌的合法性。它不再被视为边缘的投机工具，而是进入了主流投资组合的视野，吸引了养老金、信托基金等长期资本的配置，降低了系统行的波动风险。

②国家力量的下场：黄金能成为全球第一资产，除了本身的避险属性和稀缺性，一个很重要的原因是国家力量出手，长期大量购买作为战略储备。目前全球各国政府合计持有约 ‌46.3万至52.9万枚，降低了比特币的流动性。‌

③长期持有者比例上升‌：超过30%的比特币在过去五年内未转手，流通量减少增强了价格稳定性。

④机构投资者成为“压舱石”‌：像贝莱德、MicroStrategy这类机构资金量大、交易理性，能缓冲短期波动。

⑤小散力量相对减弱‌：受东方大国的政策影响，虽然小散数量多，但单笔资金小，市场影响力不如机构。

⑥监管与合规：

监管趋严‌：美国SEC等监管机构加强执法，欧盟MiCA法案要求合规，增加了交易摩擦。

‌合规成本上升‌：交易所和机构需投入更多资源合规，抑制了短期投机行为。

⑦叙事转变：叙事从【数字黄金】转变为【风险资产】，与美股科技股联动性增强，投资者更关注基本面，减少了非理性波动。

更关键的是，如今是一个百花齐放的时代，不管是美股，还是黄金，甚至a股，白银，各种有色金属，都可能有爆发性增长。

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说了这么多，并不是说币圈完全没有机会了，相反，如果你是长期主义者，一个成熟的市场反而是更好的投资路径。

只不过从理性上来说，像上一个周期那样大部分仓位进币圈的玩法，风险增加了很多。

这就需要我们做好资产配置，如果你有100w，你会怎么配置呢？

黄金占外汇储备的占比并不高，多数国家集中在5%-10%之间。

不妨参考这个比例，配置黄金的占比是10%，也就是买10万。

养老金入市比例最高限为30%，我们可以配置20w买a股指数，预留30w作为后续抄底补仓资金。

美股，历史变现要强于a股，考虑到东西方国力的此消彼长，投资美股应该更为谨慎，可以选择10w买纳指。

有色金属，不确定性强于黄金，但爆发力可能会更高，可以选择几个未来工业需求持续增长的做风险投资，比如铜和银，不超过10w。

币圈，风险越来越高，可以考虑10w做网格，预留10w等比较大的跌幅（比如高点下来50%）进去抄底，开一个币本位多单，一次吃个2-3倍。

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